與香港、美國(guó)和中國(guó)大陸相比，瑞士證券交易所對(duì)于發(fā)行全球存托憑證的上市資格要求和上市存續(xù)條件更為靈活。在中瑞證券市場(chǎng)互聯(lián)互通存托憑證機(jī)制下，中國(guó)公司可以通過(guò)發(fā)行全球存托憑證并在瑞士證券交易所上市的方式 進(jìn)入瑞士資本市場(chǎng)。瑞士證券交易所全球存托憑證的發(fā)行上市流程較為快速高效，上市后的維護(hù)費(fèi)用也較合理。貝克·麥堅(jiān)時(shí)的合伙人李心雯律師、合伙人王航律師、合伙人Matthias Courvoisier博士和陳思律師以及奮迅律師事務(wù)所的高級(jí)顧問(wèn)胡佳律師介紹了全球存托憑證（GDR）在瑞士證券交易所（SIX或瑞交所）上市的要求、機(jī)制和優(yōu)勢(shì)，并就其與滬倫通的差異進(jìn)行了討論。GDR對(duì)于SIX而言是新產(chǎn)品。雖然2007年開(kāi)始，SIX已接受GDR上市，但在2022年中瑞通推出之前，并未有成功的瑞士GDR上市先例。自2019年以來(lái)，瑞士和中國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所一直就設(shè)立中瑞通緊密合作。2022年2月，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（CSRC）宣布將此證券市場(chǎng)互聯(lián)互通擴(kuò)大到英國(guó)、瑞士和德國(guó)市場(chǎng)。瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查并修訂了全球存托憑證的監(jiān)管機(jī)制，該機(jī)制已于2022年7月25日正式生效。截至2022年10月底，已有6家中國(guó)公司發(fā)行GDR并在SIX上市，另有20多家中國(guó)上市公司已公告在瑞士上市的意向。瑞交所上市規(guī)則對(duì)于GDR發(fā)行人的資質(zhì)要求根據(jù)瑞士最新監(jiān)管機(jī)制，其上市資質(zhì)要求和上市存續(xù)條件相較于香港、美國(guó)和中國(guó)大陸更加靈活。根據(jù)SIX上市規(guī)則，其主要的上市資質(zhì)要求包括：存續(xù)時(shí)間發(fā)行人必須已經(jīng)以公司主體身份持續(xù)經(jīng)營(yíng)至少三年。年度財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)行人必須按照適用于GDR發(fā)行人的財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)編制其在申請(qǐng)上市前三個(gè)財(cái)務(wù)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表。SIX允許中國(guó)GDR發(fā)行人依據(jù)中國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表。審計(jì)師發(fā)行人必須任命符合《瑞士聯(lián)邦審計(jì)師準(zhǔn)入和監(jiān)督法案》第7條和第8條規(guī)定的審計(jì)師。受中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的審計(jì)師符合瑞士聯(lián)邦委員會(huì)的相關(guān)規(guī)定。股本在首個(gè)交易日，發(fā)行人依據(jù)所適用的財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的申報(bào)股本不得低于2500萬(wàn)瑞士法郎。自由流通股GDR在上市時(shí)必須擁有充足的自由流通股。如果發(fā)行人發(fā)行的GDR中至少有20%為公眾持有，且公眾持有的GDR市值至少達(dá)到2500萬(wàn)瑞士法郎，則可被視為擁有充足的自由流通股。在SIX上市后，GDR發(fā)行人須遵守SIX上市規(guī)則規(guī)定的上市存續(xù)條件。主要條件包括特別披露、財(cái)務(wù)報(bào)告和管理層交易申報(bào)。對(duì)于股價(jià)敏感信息，GDR發(fā)行人必須在A股市場(chǎng)和瑞士市場(chǎng)同步披露。根據(jù)SIX上市規(guī)則，GDR發(fā)行人需要刊發(fā)年度報(bào)告和半年度報(bào)告。此外，GDR發(fā)行人還須申報(bào)管理層就GDR和基礎(chǔ)股份的證券交易。SIX上市規(guī)則下的所有披露文件必須以德語(yǔ)、法語(yǔ)、意大利語(yǔ)或英語(yǔ)制作和發(fā)布。GDR發(fā)行人無(wú)需遵守瑞士法律規(guī)定的公司治理要求和披露義務(wù)，但必須在上市招股書(shū)和年度報(bào)告中聲明其遵守本國(guó)的公司治理披露義務(wù)。法律創(chuàng)新中瑞通下GDR機(jī)制的主要法律創(chuàng)新如下：GDR機(jī)制的互換性GDR是由存托銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)換證券，此類證券可代表一家外國(guó)公司的部分基礎(chǔ)股份并獨(dú)立于基礎(chǔ)股份上市和交易。根據(jù)中瑞通機(jī)制，在上?；蛏钲谧C券交易所上市的中國(guó)公司可以通過(guò)發(fā)行GDR并在SIX上市而進(jìn)入瑞士資本市場(chǎng)。除了在二級(jí)市場(chǎng)上交易GDR之外，投資者可以：(i) 購(gòu)買GDR：通過(guò)要求跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)購(gòu)買A股并指示存托人生成代表這些A股的GDR；以及(ii)出售GDR：通過(guò)要求跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)兌回其GDR并在上?；蛏钲谧C券交易所出售相關(guān)基礎(chǔ)股份A股。清算和結(jié)算系統(tǒng)為了簡(jiǎn)化清算和結(jié)算安排，歐洲結(jié)算系統(tǒng)(Euroclear)和明訊銀行(Clearstream)之間建立了托管和存托的連接，以促進(jìn)GDR首次發(fā)行和與二級(jí)市場(chǎng)交易相關(guān)的GDR的跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。在SIX交易的GDR將通過(guò)SIX SIS AG集中清算。發(fā)售結(jié)構(gòu)GDR發(fā)行人可以選擇只向合資格投資者發(fā)售，也可以向瑞士的零售投資者發(fā)售。此前的六筆瑞交所GDR交易都僅向合資格投資者發(fā)售。根據(jù)瑞士法律規(guī)定，首次發(fā)行人向零售投資者公開(kāi)發(fā)售的發(fā)行期應(yīng)至少為六個(gè)交易日。但是，對(duì)于僅向合資格投資者發(fā)售的交易則沒(méi)有發(fā)行期限制。由于中國(guó)境內(nèi)規(guī)則對(duì)GDR發(fā)行價(jià)格設(shè)定了折扣上限，為了避免A股價(jià)格在發(fā)行期可能出現(xiàn)波動(dòng)造成項(xiàng)目執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，瑞交所GDR的前六筆交易均為發(fā)行期僅為一天的向合資格投資者的配售。瑞士和亞洲實(shí)踐的協(xié)調(diào)在討論交易文件和發(fā)行結(jié)構(gòu)的過(guò)程中，發(fā)行人和承銷商創(chuàng)新地將亞洲市場(chǎng)的實(shí)踐引入瑞士市場(chǎng)。例如，將“基石投資者”的概念引入瑞士GDR，這體現(xiàn)出投資者對(duì)發(fā)行人的信心，而這此前在瑞士市場(chǎng)并不常見(jiàn)。企業(yè)如何從中瑞通中獲益？瑞士是一個(gè)政治局勢(shì)和監(jiān)管環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定的中立國(guó)家。長(zhǎng)期以來(lái)，瑞士始終是備受各類機(jī)構(gòu)和私人投資者信賴的資本聚集地。瑞交所GDR的上市程序快速而高效，上市后的合規(guī)成本也相對(duì)合理。中瑞通的啟動(dòng)無(wú)疑是一個(gè)連接中國(guó)公司與瑞士市場(chǎng)的良好開(kāi)端，也是創(chuàng)造了一條提升中國(guó)公司在歐洲的企業(yè)形象和投資價(jià)值的良好渠道。當(dāng)然，對(duì)于那些已經(jīng)走出國(guó)門的中國(guó)上市公司，或者需要資金來(lái)推動(dòng)其全球擴(kuò)張計(jì)劃的公司來(lái)說(shuō)，瑞交所GDR發(fā)行在其原有的國(guó)際融資渠道之外又提供了一種可行選項(xiàng)。中瑞通與滬倫通有什么不同？首先，與倫敦相比，瑞士的監(jiān)管審查程序更加高效，監(jiān)管要求更加靈活。從瑞士的監(jiān)管角度來(lái)看，瑞交所的GDR項(xiàng)目涉及兩部分的審查程序：(i)GDR的上市申請(qǐng)須得到瑞士交易所監(jiān)管局（SER）的批準(zhǔn)；(ii)招股說(shuō)明書(shū)須得到SER招股書(shū)辦公室批準(zhǔn)。瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于上市申請(qǐng)和招股書(shū)進(jìn)行形式審查，審查時(shí)長(zhǎng)通常在20-30個(gè)交易日左右。因此，瑞士GDR項(xiàng)目從啟動(dòng)到完成最快只需要三到四個(gè)月左右。而在倫敦GDR項(xiàng)目中，英國(guó)金融行為監(jiān)管局（FCA）對(duì)招股書(shū)進(jìn)行相對(duì)嚴(yán)格的審查，通常有三到四輪的反饋意見(jiàn)，完成一個(gè)倫敦GDR項(xiàng)目通常需要四到六個(gè)月左右的時(shí)間。另外，英國(guó)對(duì)審計(jì)師和審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的要求更為嚴(yán)格。GDR發(fā)行人的審計(jì)師必須在發(fā)布GDR上市后的第一份年度報(bào)告前，在英國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)（FRC）完成注冊(cè)，并遵守FRC的各類要求。瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)則尊重中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)審計(jì)師的監(jiān)管。在倫敦證券交易所上市的GDR發(fā)行人的上市后合規(guī)義務(wù)和費(fèi)用也較瑞交所更高。第二，交易安排不同。SIX在修訂適用于GDR的上市規(guī)則的同時(shí)還推出了一個(gè)新的專門針對(duì)GDR的交易板塊，該板塊的交易時(shí)間更短——下午3點(diǎn)至下午5點(diǎn)40分。滬倫通機(jī)制下發(fā)售的GDR可在國(guó)際訂單簿平臺(tái)交易，交易時(shí)間為上午9點(diǎn)至下午4點(diǎn)30分。最后，市場(chǎng)情況和偏好也不同。倫敦證券交易所是一個(gè)成熟的GDR市場(chǎng)，目前提供來(lái)自包括俄羅斯、中歐和東歐、亞洲和中東等地區(qū)的44個(gè)國(guó)家發(fā)行人的GDR。到目前為止，在倫敦證券交易所發(fā)行GDR的中國(guó)公司主要在金融和能源行業(yè)。對(duì)SIX而言GDR仍是一個(gè)新產(chǎn)品。在瑞士進(jìn)行GDR發(fā)行的中國(guó)公司更加多元化，包括新能源、設(shè)備制造、醫(yī)療、消費(fèi)品和其他行業(yè)的公司。發(fā)行人在文件編制過(guò)程的注意事項(xiàng)聘請(qǐng)有能力提供高質(zhì)量服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)是順利執(zhí)行瑞士GDR項(xiàng)目的關(guān)鍵。與SIX建立密切的工作關(guān)系也非常有助于以更靈活變通的方式推進(jìn)項(xiàng)目。有豐富經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)機(jī)構(gòu)能夠就承銷商在瑞士市場(chǎng)的可行領(lǐng)域和禁區(qū)提供建議。與具有豐富跨境交易經(jīng)驗(yàn)的承銷商、存托銀行、中國(guó)律師和審計(jì)師合作以避免交易過(guò)程中的隱患，也是至關(guān)重要的。同樣重要的是準(zhǔn)備專業(yè)的上市招股書(shū)，不僅要滿足瑞士方面的監(jiān)管要求，還要能夠向國(guó)際投資者展示中國(guó)發(fā)行人的投資亮點(diǎn)。發(fā)行人提交的招股書(shū)在得到SER招股書(shū)辦公室的批準(zhǔn)并由發(fā)行人公布前將保密。由于發(fā)行人對(duì)招股書(shū)承擔(dān)全部責(zé)任，因此精心設(shè)計(jì)、起草招股書(shū)和盡職調(diào)查計(jì)劃對(duì)于確保招股書(shū)披露的準(zhǔn)確性和完整性至關(guān)重要。此外，瑞士和亞洲資本市場(chǎng)的交易文件風(fēng)格各異。在準(zhǔn)備和就承銷協(xié)議及其他交易文件進(jìn)行談判時(shí)，需要在遵循瑞士慣例的同時(shí)考慮到中國(guó)發(fā)行人和承銷商的商業(yè)需求和偏好。

是的，上市公司審計(jì)委員會(huì)應(yīng)該單獨(dú)形成會(huì)議記錄。審計(jì)委員會(huì)的會(huì)議記錄是審計(jì)委員會(huì)工作的重要文件，用于證明審計(jì)委員會(huì)在某一特定時(shí)間內(nèi)所做出的決策和行動(dòng)。因此，上市公司審計(jì)委員會(huì)需要單獨(dú)形成會(huì)議記錄，以便更好地保存和維護(hù)其工作。

總賬，科目明細(xì)賬，數(shù)量金額賬，固定資產(chǎn)臺(tái)賬，固定資產(chǎn)明細(xì)賬，多欄賬，增值稅賬。

虛假財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生的原因1.上市公司質(zhì)量控制制度的失衡首先，上市門檻過(guò)高是導(dǎo)致虛假財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生的根源。對(duì)公司申請(qǐng)上市的制度法規(guī)主要有《證券法》、《公司法》和《股票發(fā)行和交易管理暫行條例》等，公司要上市必須滿足上市條件，這是監(jiān)督部門優(yōu)化上市公司的質(zhì)量以保護(hù)投資人利益的重要措施。但由于其財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)過(guò)于簡(jiǎn)單，一方面造成企業(yè)管理層的壓力，另一方面又很容易通過(guò)會(huì)計(jì)處理來(lái)調(diào)節(jié)，公司為了達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，就千方百計(jì)地進(jìn)行造假，以達(dá)到上市籌資目的。如《公司法》第152條規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)其股票上市必須滿足公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元；開(kāi)業(yè)時(shí)間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利；原國(guó)有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本法實(shí)施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計(jì)算。其次，配股條件、ST的處理制度和摘牌制度也會(huì)導(dǎo)致虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的產(chǎn)生。我國(guó)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定配股必須符合：公司上市超過(guò)3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度，最近3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上，上市不滿3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的，按上市后所經(jīng)歷的完整會(huì)計(jì)年度平均計(jì)算；屬于農(nóng)業(yè)、能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施、高科技等國(guó)家重點(diǎn)支持行業(yè)的公司，凈資產(chǎn)收益率可以略低，但不低于9%；上述指標(biāo)計(jì)算期間內(nèi)任何一年的凈資產(chǎn)收益率不低于6%；《上海證券交易所股票上市規(guī)則》和《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》均規(guī)定，符合以下規(guī)定的股票實(shí)行ST處理：（1）最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其凈利潤(rùn)均為負(fù)值；（2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本（每股凈資產(chǎn)低于面值）。財(cái)務(wù)狀況異常的公司，在實(shí)施ST處理期間內(nèi)，財(cái)務(wù)狀況無(wú)明顯改善，根據(jù)該年度審計(jì)結(jié)果已構(gòu)成三年連續(xù)虧損的，將暫停其股票交易，并向證監(jiān)會(huì)提交暫停上市的建議。這些也是監(jiān)管部門保證上市公司質(zhì)量的措施，但對(duì)企業(yè)而言卻構(gòu)成了無(wú)形的壓力。他們?yōu)榱诉_(dá)到配股和免于ST處理和摘牌，就有動(dòng)機(jī)和壓力去虛假披露企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告。2.上市公司信息披露行為制度失衡信息披露行為制度包括信息披露行為規(guī)范和信息披露質(zhì)量規(guī)范。信息披露的行為規(guī)范主要是指進(jìn)行信息披露的行為主體的行為約束規(guī)范和制度，它依靠上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)來(lái)落實(shí)；信息披露質(zhì)量規(guī)范是指對(duì)會(huì)計(jì)信息和財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量進(jìn)行規(guī)范的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度等會(huì)計(jì)法規(guī)。財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量保證在有一個(gè)嚴(yán)密的行為主體規(guī)范約束制度和一套科學(xué)合理的會(huì)計(jì)質(zhì)量控制規(guī)范體系。但這兩方面我國(guó)都表現(xiàn)出不同程度的失衡。(1)信息披露行為規(guī)范的失衡。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告呈報(bào)者是企業(yè)的管理當(dāng)局，因而信息披露行為規(guī)范主要應(yīng)是針對(duì)企業(yè)管理當(dāng)局而定。各個(gè)國(guó)家為了規(guī)范企業(yè)管理當(dāng)局的行為都設(shè)計(jì)了一套公司治理結(jié)構(gòu)，以保證公司管理當(dāng)局能夠遵循法規(guī)，履行好信息披露義務(wù)。我國(guó)上市公司同樣有一套公司治理結(jié)構(gòu)，但我國(guó)的公司治理結(jié)構(gòu)是典型的內(nèi)部人控制。我國(guó)的上市公司絕大部分是國(guó)有企業(yè)改制上市，國(guó)有股和法人股呈現(xiàn)“一股獨(dú)大”。而國(guó)有股存在一個(gè)弊病是多級(jí)代理，在多級(jí)代理制下，造成了所有權(quán)虛置，所有者缺位，中小股東又有搭便車的傾向，沒(méi)有監(jiān)督的動(dòng)力，以致上市公司的股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的權(quán)利制衡機(jī)制失效，企業(yè)的管理者成為企業(yè)的真正“主人”。由于管理當(dāng)局和股東之間的目標(biāo)函數(shù)不一致，在二者的利益相沖突時(shí)，管理當(dāng)局為了自己的利益而會(huì)欺騙股東，以實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。在管理當(dāng)局的操縱下，編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)人員是無(wú)力反抗的，甚至他們也與管理當(dāng)局有相同的經(jīng)濟(jì)利益與管理當(dāng)局通同作假。(2)信息披露質(zhì)量規(guī)范的失衡。對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量規(guī)范主要是通過(guò)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度來(lái)進(jìn)行，因此會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低在一定程度上依賴于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的質(zhì)量。美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定有一個(gè)“充分程序”就是為了讓各個(gè)利益集團(tuán)進(jìn)行充分博弈，以使會(huì)計(jì)準(zhǔn)則這個(gè)合約越發(fā)完備，成為各利益集團(tuán)都能遵守的契約。但在我國(guó)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定基本上是單邊行為，企業(yè)博弈的動(dòng)力不強(qiáng)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定出來(lái)后，當(dāng)企業(yè)意識(shí)到對(duì)他利益的約束時(shí)，就希求博弈。這可能表現(xiàn)為：一是對(duì)現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不遵守，違反現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)處理方法來(lái)追求企業(yè)利益；二是更為謹(jǐn)慎的做法，對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中還沒(méi)有規(guī)定或者是解釋不清的業(yè)務(wù)處理方法，盡可能尋找有利于自身利益最大化的會(huì)計(jì)處理方法，這是一種事后博弈行為。我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系還沒(méi)有完全建立，存在企業(yè)可利用的制度空間。例如：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身的不完全性，包括會(huì)計(jì)準(zhǔn)則因博弈不充分而產(chǎn)生的傾向性、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定義和釋義的不準(zhǔn)確而帶來(lái)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)操作的不確定性；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)政策的可選擇性；會(huì)計(jì)法規(guī)之間的不協(xié)調(diào)。3.上市公司信息披露監(jiān)控制度失衡上市公司信息披露的監(jiān)控制度主要是注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)制度和證監(jiān)會(huì)監(jiān)管處罰制度。(1)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)制度失衡。目前注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)制度缺陷主要表現(xiàn)在：一是審計(jì)要求問(wèn)題。證監(jiān)會(huì)要求上市公司的年報(bào)需要經(jīng)過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)，但對(duì)于中期報(bào)告卻沒(méi)有這樣的要求，這就使不少企業(yè)利用中期報(bào)告來(lái)進(jìn)行虛假披露，一方面是對(duì)自己企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種調(diào)節(jié)，另外一方面是配合一些炒家進(jìn)行股票的投機(jī)炒作。二是注冊(cè)會(huì)計(jì)師監(jiān)管問(wèn)題引起的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)質(zhì)量和獨(dú)立性問(wèn)題。我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的監(jiān)督管理體系還不健全，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的監(jiān)督管理不力，致使注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性不夠，審計(jì)質(zhì)量堪憂。三是我國(guó)存在審計(jì)合謀的制度環(huán)境。審計(jì)合謀是指審計(jì)人員和管理當(dāng)局合作欺騙審計(jì)委托和社會(huì)公眾從中牟利的一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。上市公司內(nèi)部人控制、地方政府對(duì)上市公司利益傾向的支持和脫鉤改制前的掛靠制是滋生審計(jì)合謀的制度環(huán)境。盡管我國(guó)的法規(guī)規(guī)定：公司聘用、解聘或者不再續(xù)聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所由股東大會(huì)作出決定，但內(nèi)部人控制使得股東大會(huì)是名義上的委托人，管理當(dāng)局成了實(shí)際上的委托人。當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師真實(shí)地向股東和其他信息使用者披露企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況而不利于管理當(dāng)局時(shí)，管理當(dāng)局會(huì)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師施壓，要求隱匿其不利的信息，注冊(cè)會(huì)計(jì)師是否屈服于管理當(dāng)局的壓力，取決于注冊(cè)會(huì)計(jì)師和事務(wù)所的承受能力強(qiáng)弱。由于我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師抵制管理當(dāng)局壓力的承受能力差，很有可能被管理當(dāng)局“俘獲”成為同謀。盡管脫鉤改制使事務(wù)所脫離了政府行政部門，但我國(guó)上市公司的鑒證會(huì)計(jì)師事務(wù)所絕大部分是本地所，地方政府也可以通過(guò)各種方式對(duì)事務(wù)所產(chǎn)生影響，使其失去審計(jì)獨(dú)立性。(2)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管制度失衡。會(huì)計(jì)監(jiān)管主體是指監(jiān)管活動(dòng)的實(shí)施者。我國(guó)有關(guān)法律和法規(guī)將監(jiān)管主體定義為兩類：政府機(jī)構(gòu)和行業(yè)自律機(jī)構(gòu)。但從實(shí)施監(jiān)管的效果來(lái)看卻不理想。主要原因在于：一是政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管范圍過(guò)寬而其人員的專業(yè)技能有限，導(dǎo)致政府制度全面，實(shí)施管理片面。我國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管的機(jī)構(gòu)主要是證鑒會(huì)。證鑒會(huì)則作為最高監(jiān)管部門其監(jiān)管范圍廣泛，包括從證券市場(chǎng)到期貨市場(chǎng)的所有具體事項(xiàng)。例如：指定兩個(gè)市場(chǎng)的方針政策、發(fā)展規(guī)劃；起草兩個(gè)市場(chǎng)的法律、法規(guī)；批準(zhǔn)企業(yè)股票上市；批準(zhǔn)企業(yè)債券上市；監(jiān)管上市公司及其信息披露義務(wù)；股東的證券市場(chǎng)行為；對(duì)券商的管理；對(duì)交易所的管理等。范圍過(guò)廣而人員有限，對(duì)上市公司的監(jiān)管往往被局限在：事后監(jiān)管、查處力度不夠、監(jiān)管成本過(guò)高、市場(chǎng)波動(dòng)反應(yīng)慢等。二是作為監(jiān)管力量一線的交易所權(quán)利范圍狹小。交易所是上市公司接觸最多了解最深入的自律機(jī)構(gòu)。它的這種特性是任何機(jī)構(gòu)不能取代的。但在目前的現(xiàn)實(shí)情況下，證券會(huì)掌握著對(duì)上市公司的管理權(quán)。而交易所只有監(jiān)督權(quán)。證監(jiān)會(huì)有時(shí)鞭長(zhǎng)莫及，交易所又權(quán)利有限，上市公司的監(jiān)管出現(xiàn)真空違規(guī)事件屢屢發(fā)生現(xiàn)象就不足為奇了

上市公司審計(jì)委員會(huì)要單獨(dú)形成會(huì)議記錄嗎答案是，要的，上市公司審計(jì)委員會(huì)要單獨(dú)形成會(huì)議記錄的